互聯(lián)網(wǎng)公司的估值，不像傳統(tǒng)的制造業(yè)企業(yè)可以按固定資產(chǎn)和財務(wù)報表來評估。
尤其是初期的風(fēng)險投資。
因為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是輕資產(chǎn)，沒法看PB（市凈率），大多數(shù)都沒有現(xiàn)金流，也沒法看PE（市盈率），所以不能按定性分析。
一般而言，給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做估值，都是采用了一些標(biāo)準(zhǔn)性概念。
首先是評估公司的商業(yè)模式、然后看公司的發(fā)展階段和變現(xiàn)方式，最后看定量的指標(biāo)，比如UV(用戶流量)、ActiveUsers（用戶活躍度）、ARPU（單用戶收入）等指標(biāo)，和這些指標(biāo)的變化趨勢。
除了這些公司戰(zhàn)略和經(jīng)營層面的評估之外，風(fēng)險投資還會看公司的產(chǎn)品形態(tài)是不是有極致優(yōu)秀的用戶體驗，看公司的創(chuàng)始人是否有企業(yè)家精神，看公司行業(yè)內(nèi)所處的地位等等，綜合進(jìn)行評估。
按照這些標(biāo)準(zhǔn)大家一碰，林風(fēng)才發(fā)現(xiàn)，風(fēng)行科技或者說吾愛音樂網(wǎng)在各方面其實都很出眾。
遠(yuǎn)不是他自己以為的那樣沒什么投資價值。
商業(yè)模式上，風(fēng)行已經(jīng)通過與夢龍科技的協(xié)同，打通了數(shù)字音樂的收費模式，這個市場會隨著手機(jī)用戶的增長和網(wǎng)站音樂庫的增加，持續(xù)增長?？臻g很大，模式也很清晰。
而且林風(fēng)還有風(fēng)華文化，可以和吾愛音樂打通線下的演出、唱片發(fā)行、經(jīng)紀(jì)等商業(yè)模式。
從發(fā)展階段來看，公司初創(chuàng)不到一年，正處于發(fā)展初期，這個階段也是IDG這種投早期項目的風(fēng)險投資最喜歡的階段。
從數(shù)據(jù)指標(biāo)看，網(wǎng)站上線以來，4個月的時間，注冊用戶已經(jīng)突破80萬，每日的用戶瀏覽量超過200萬，更夸張的是活躍用戶，月活躍用戶居然也有近60萬，平均停留時間超過1小時。而這些數(shù)據(jù)還在快速增加中……。
產(chǎn)品形態(tài)更不用說了，林風(fēng)借鑒了前世發(fā)展成熟的網(wǎng)易云音樂的評論、QQ音樂的時尚版面設(shè)計，百度音樂的排行榜等優(yōu)點，以及無數(shù)的細(xì)節(jié)功能設(shè)計，使得現(xiàn)在的吾愛音樂網(wǎng)用戶體驗遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出同類網(wǎng)站。而音樂人社區(qū)和翻唱社區(qū)這種能夠不斷產(chǎn)生新鮮音樂內(nèi)容的板塊，更是有想象空間。
林風(fēng)、李東、王浩組成團(tuán)隊，兼?zhèn)溆袆?chuàng)新精神、管理經(jīng)驗和天才的技術(shù)研發(fā)，也非常優(yōu)秀。
吾愛音樂網(wǎng)現(xiàn)在已經(jīng)是音樂類網(wǎng)站排名第一。
……
這些點一一分析后。林風(fēng)暗嘆。
過以宏不愧是大佬級投資人，難怪一開始他看好的就是風(fēng)行科技。相比而言，夢龍科技雖然經(jīng)營數(shù)據(jù)上更好，但太過依賴運營商、競爭對手眾多等缺點也不少。
過以宏最后給出了500萬美元，20%股份的報價。
林風(fēng)沒有馬上表態(tài)，而是稱需要考慮一下。
…………
過以宏走后，林風(fēng)對李東嘆道：“真沒想到，現(xiàn)在就有人看上了風(fēng)行科技了，我還以為夢龍更有吸引力呢?！?p> 李東顯然也很高興，畢竟林風(fēng)給了自己10%的風(fēng)行科技股份，如果按IDG給的估值，這部分股份也值250萬美元了。剛加入公司沒多久，就發(fā)現(xiàn)自己資產(chǎn)過千萬人民幣了。
他有些激動，問：“林董，你是怎么考慮的？要不要接受IDG的投資？”
林風(fēng)猶豫了一下。
在他心里，風(fēng)行如果光是音樂網(wǎng)站的話，這個價格還不錯，但如果將網(wǎng)游業(yè)務(wù)也放在這里，這個價格他又感覺太低了?？墒沁@錢進(jìn)來他又想花在網(wǎng)游上……。
糾結(jié)啊。
林風(fēng)嘆了口氣：“IDG畢竟是投早期項目的，投資金額還是偏小。”
他相信如果是現(xiàn)在正財大氣粗的軟銀亞洲，聽到他要做游戲，至少會報出1000萬以上的價格。
搖了搖頭，對李東道：“IDG這邊先放一放吧，對了，你和徐新約的幾點？”
他嫌麻煩，干脆將見幾家投資機(jī)構(gòu)的時間都放在了一起。今天是IDG和霸菱亞洲。
李東抬手看了看表，說：“約的4點，應(yīng)該馬上就到了！
林風(fēng)起身伸了個懶腰，長出了口氣，出門去洗手間。
不知覺間和過以宏聊了2個多小時，還真有點急。
方便之后，洗了把臉，感覺自己精神爽利了好多，準(zhǔn)備打起精神來面對這位“風(fēng)投女王”。
徐新，前世國內(nèi)風(fēng)險投資界最有名的“風(fēng)投女王”，曾在最初投資了網(wǎng)易，并因?qū)〇|初創(chuàng)階段的投資和一路不遺余力的扶持，最終京東上市，她獲得了超過160倍的巨大回報而聞名于世。她的投資名單在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域能列出長長的一大串，如中華英才網(wǎng)、大眾點評、趕集網(wǎng)、土豆、唯品會……。
可以說是風(fēng)投領(lǐng)域真正的頂級大佬之一。
沒想到她也會來。
林風(fēng)這才真切的感覺到了在2002年這個時間點，夢龍科技和風(fēng)行科技這兩家公司，比他自己原以為的要耀眼的多。
剛走到公司的前臺，走廊中的電梯門“?！钡囊宦暣蜷_了。
林風(fēng)下意識的回過身看去，看到電梯里走出一個身著白色套裝的女性，那張前世無數(shù)次在各大媒體上看到過的面容，正是現(xiàn)在的霸菱亞洲投資執(zhí)行董事，徐新。
林風(fēng)連忙走到門口，微笑伸手道：“請問是徐總嗎？你好，歡迎，我是林風(fēng)。”
徐新沒想到林風(fēng)居然會在門口迎接，看著眼前滿面笑容的年輕人，臉上也露出笑意，與林風(fēng)輕輕握了下手：“林總你好，我是徐新，太客氣了?！?p> 林風(fēng)邀請她去自己的辦公室，一路上順便介紹公司里環(huán)境和各個部門。
看到老板陪著客人走過，所有人都一副努力工作的樣子，當(dāng)然，李東給他們安排的目標(biāo)和考核，本來就已經(jīng)讓所有人很拼命了。
所以一路過來，徐新看到的都是公司里員工蓬勃的工作熱情，不禁微微點頭。
兩人走進(jìn)辦公司，通知李東過來后，李東一進(jìn)來反而愣了一下。
上前熱情和徐新握手后，抱歉的道：“徐總，好久不見！抱歉啊，剛才臨時有個事情處理，沒有跟林董一起去迎接你！”
林風(fēng)心里給他點了32個贊。
這家伙真是頭腦反應(yīng)極快，一下子就想到了林風(fēng)是在門口遇到徐新了。
徐新和李東在香港時曾有過交往，微笑著說：“Joe，太客氣了。”
三人落座，林風(fēng)習(xí)慣性的動手泡茶。
徐新也不急著說話，默默觀察眼前這個年輕人。
忽然感覺，他有點像一個人，網(wǎng)易的丁三石。
仔細(xì)想想，他們目前業(yè)務(wù)也有類似的地方。網(wǎng)易是走的門戶網(wǎng)站-短信，現(xiàn)在游戲的路線。而林風(fēng)現(xiàn)在的格局，顯然是反過來，準(zhǔn)備走短信-音樂網(wǎng)站的路徑了。
不得不說，從這個路線看，他很聰明。
一開始就通過短信業(yè)務(wù)打開了盈利空間，短期內(nèi)積累了資金后，借鈴聲業(yè)務(wù)創(chuàng)辦了音樂網(wǎng)站，顯然從他的操作手法來看，對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是有所企圖的。
與IDG的過以宏不同，徐新這次來，對夢龍、風(fēng)行兩家公司反而沒有太看重，這兩個行業(yè)目前來看都有先天性的缺陷，倒是與過以宏有一點相同，是想接觸一下林風(fēng)這個創(chuàng)始人。
作為一個剛畢業(yè)不過一年的年輕人，就能夠?qū)⒗顤|從高盛拉來做COO，他應(yīng)該很有一套！
徐新投資的理念，簡單說就三點：找對人、找好品類、長線投資。
尤其是公司的創(chuàng)始人。
首先這個人必須是嗅覺靈敏、有洞察力，能夠感受到別人感受不到的東西，先看到別人看不到的東西。從林風(fēng)的創(chuàng)業(yè)軌跡來看，顯然具備這一點。
第二，學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)是一場長跑，隨著公司發(fā)展會面臨很多的問題，創(chuàng)始人必須要快速進(jìn)步，學(xué)習(xí)新的東西，才能始終保持對企業(yè)的把控。這點暫時還看不出來，需要觀察。
第三，領(lǐng)導(dǎo)力，就是是否能吸引牛人來跟你一起打仗。從李東的加盟，林風(fēng)無疑是具備了這個優(yōu)點的。
這就是徐新思考之后，決定來見見林風(fēng)的原因。
等林風(fēng)為兩人杯中斟茶之后。
徐新開口說的第一句話就一鳴驚人：“林總，我覺得夢龍和風(fēng)行兩家公司目前的業(yè)務(wù)形態(tài)，并不具備長遠(yuǎn)的發(fā)展。不知道你是怎么考慮的？”
林風(fēng)和李東相顧愕然。
知道她這么說，必然有后話，林風(fēng)笑了笑，態(tài)度平和的道：“看來徐總今天能為我們診診脈，愿聞其詳?！?p> “我簡單的說兩句吧，有不對地方，林總和JOE勿怪?！?p> “夢龍公司的業(yè)務(wù)來源主要是短信平臺和圖鈴下載，從短信平臺來看，媒體資源又是最核心的部分，我相信這一塊的競爭會變得非常激烈，很可能之后夢龍就不再擁有這部分資源，會導(dǎo)致業(yè)務(wù)收入的大幅下滑。圖鈴下載目前受限于手機(jī)的功能，還不能快速普及。至于風(fēng)行公司旗下的吾愛音樂網(wǎng)，的確是個很優(yōu)秀的音樂網(wǎng)站，但過度倚靠夢龍的移動增值渠道，暫時不具備獨立發(fā)展的可能，更重要的是互聯(lián)網(wǎng)音樂的用戶已經(jīng)習(xí)慣了免費，對未來網(wǎng)站的盈利點我還是持懷疑態(tài)度。”
林風(fēng)點點頭，徐新說的這些的確是現(xiàn)階段存在的問題。
這也是為什么他始終沒有將這兩家公司作為未來的核心平臺來打造的原因。
林風(fēng)深知，移動增值業(yè)務(wù)的SP公司只有幾年輝煌，一開始他就把夢龍公司作為現(xiàn)金奶牛來定位。而風(fēng)行公司，也只是他進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的試水。
游戲、社交、電子商務(wù)，這是未來互聯(lián)網(wǎng)最核心的三大商業(yè)模式，他現(xiàn)在還在積蓄力量的階段。
當(dāng)然，林風(fēng)也知道，徐新之所以和過以宏表現(xiàn)不同，一開始就顯得咄咄逼人，不過是一種談判的態(tài)度和策略。
林風(fēng)好奇的問道：“徐總，你既然覺得這兩家公司都不具備長遠(yuǎn)發(fā)展的能力，又為什么愿意來跟我聊呢？”
徐新也笑了，語氣也恢復(fù)了平和：“首先是女性的好奇心，我想來看看什么樣的人物，讓Joe愿意放棄那么優(yōu)厚的待遇，從香港回來幫你。其次，我也很感興趣，想看看林總下一步準(zhǔn)備怎么解決這些問題，聽聽你的發(fā)展計劃。如果有什么好機(jī)會，我和霸菱投資也很有興趣參與其中?！?p> 林風(fēng)了然，心里暗自思忖。
徐新在前世，業(yè)內(nèi)口碑非常好，也是一個全心全意幫助創(chuàng)業(yè)家成長的投資人。她投資過的企業(yè)家，有4人進(jìn)入了福布斯全球富豪榜前100名，可見其眼光與遠(yuǎn)見。
既然這一世，自己想要抓住時代的機(jī)遇，將來避免不了越做越大，進(jìn)入某個層面的圈子，徐新的企業(yè)家人脈，卻又是很好的資源。
要說多少，怎么說？
林風(fēng)考慮了一下，還是覺得可以有選擇的說一些。
“好吧，就是為了徐總這一趟專程從香港趕過來，我也應(yīng)該知無不言、言不無盡。那我先說說夢龍吧，不錯，目前夢龍的收入主要來源是和京城電視臺、電臺的媒體短信互動平臺，可能到下半年，簽訂新的合約時會出現(xiàn)競爭者，我不否認(rèn)，有非常大的可能，我們會失去這兩家媒體。但是！”
林風(fēng)看著徐新，嘴角露出自信的微笑：“京城不是只有這兩家媒體，還有央廣、國際廣播電臺等……，全國有近千家電視臺、電臺，而夢龍已經(jīng)拿到了全網(wǎng)SP許可證，并在多個主要省份進(jìn)行了業(yè)務(wù)接入。而且，在這里我可以向你透露一個商業(yè)機(jī)密，相信徐總為人，會為我保守秘密的。我的合伙人之一，公司的CTO現(xiàn)在正在韓國考察彩鈴業(yè)務(wù)。結(jié)合吾愛音樂網(wǎng)，你可以想象，夢龍的業(yè)務(wù)線不會只有短信這一個。”
“再說說風(fēng)行吧，這家公司，換個角度，刨除掉與夢龍的無線渠道合作產(chǎn)生的盈利。我們僅僅是將它看成一家單純的互聯(lián)網(wǎng)公司，音樂網(wǎng)站。徐總不覺得，它擁有著互聯(lián)網(wǎng)公司最有價值的兩點嗎？”
林風(fēng)伸出兩根手指，一一曲下：“流量、用戶！我們擁有著巨大的流量和近百萬的注冊用戶，月活用戶超過60萬，徐總，你覺得有了這些用戶，我們找不到其他的盈利方向嗎？”
徐新徹底被他引起了好奇：“哦？什么方向？”
林風(fēng)笑笑：“游戲！”
其他的不好說太多。但僅僅說出游戲兩個字，相信徐新就應(yīng)該能明白他的手法。
徐新恍然。
網(wǎng)絡(luò)音樂與游戲用戶在國內(nèi)有著高度的重合性，如果操作方法巧妙的話，進(jìn)行用戶平移是一件并不復(fù)雜的事。
眼中露出驚艷的目光，看著眼前這個侃侃而談的年輕人。
愈發(fā)覺得他和丁三石在某種氣質(zhì)上非常類似，無比的自信，相似的思路，連游戲這一步都很像。
“現(xiàn)在你們已經(jīng)開始籌備游戲業(yè)務(wù)了？”
“這個……，暫時不方便透露”。林風(fēng)覺得說的足夠多了。
徐新一笑，也岔開話題，和李東聊起了來國內(nèi)是否習(xí)慣。
她的思路非?？欤卜浅ＬS，甚至忽然會回過頭來，問林風(fēng)是否有女朋友，兩人感情如何等等。女性投資人的細(xì)膩和敏銳，使得她總是能無意中，從林風(fēng)嘴里探出一些支離破碎的互聯(lián)網(wǎng)思路，她心中細(xì)細(xì)品味起來，卻發(fā)現(xiàn)都非常有道理，前瞻性和商業(yè)邏輯都是能走通的！
這人很不簡單！
徐新和林風(fēng)交流了一個多小時，已經(jīng)下了判斷。
她忽然將話題又重新回到融資的主線上：“我想林總應(yīng)該是通過風(fēng)行科技公司來實現(xiàn)游戲業(yè)務(wù)吧？不知道風(fēng)行公司是否愿意接收投資？”
林風(fēng)笑著反問：“不知道霸菱能給出怎樣的估值？”
徐新又想了想，話題又跳躍到了另一邊：“如果選擇上市，林總是不是會選擇夢龍科技先上市？”
林風(fēng)心中長嘆，NND，這個女人太聰明了，從李東到來，擔(dān)任的職務(wù)，自己剛才談的業(yè)務(wù)方向，居然將他心中的近期規(guī)劃猜的七七八八了！
苦笑點頭。
徐新直接開價：“霸菱可以投資夢龍科技3000萬美元，得到其30%的股份，投資風(fēng)行科技2000萬美元，得到其30%的股份.”
林風(fēng)徹底無語，這也太狠了：“徐總，我們不會出讓這么高比例的！這樣吧，如果霸菱亞洲真的很看好這兩家公司，夢龍可以出讓10%，風(fēng)行也最多出讓10%，具體金額我們在商量一下吧?！?p> 徐新一進(jìn)門就將兩家公司批駁的一無是處，最后卻兩家公司都想投資。
真服了她了，也不知到底是談判技巧，還是真的被林風(fēng)的解答所說服了。很難猜測她的真實想法。
不愧是“風(fēng)投女王”。