第22章 圍魏救趙

　　在俱樂部吃了晚飯，賀正誠(chéng)沒有和他們一起活動(dòng)，這里雖然有幾個(gè)人似乎很欣賞他。

　　但哪怕是宅男也知道，把自己的命運(yùn)交給他人，這是極不負(fù)責(zé)的想法。

　　證明自己，證明自己，這是他當(dāng)前最緊要的事情，一個(gè)是讓他的預(yù)測(cè)變成現(xiàn)實(shí)，一個(gè)是通過這個(gè)預(yù)測(cè)賺到第一桶金。

　　“我還是先走了，明天還要和咯咯張果融一起創(chuàng)作一首新歌，今天需要早點(diǎn)休息?！辟R正誠(chéng)

　　“你還會(huì)寫歌？”

　　“以前在大學(xué)成立了一直樂隊(duì)，不過是鬧著玩，這次突然有了靈感，正好在酒吧遇到咯咯，他很感興趣，我也想完善這首歌?！辟R正誠(chéng)解釋

　　“什么歌？”這幾個(gè)對(duì)他有興趣的人問

　　“關(guān)于齊天大圣孫悟空的歌！”賀正誠(chéng)

　　“那我非常期待，你們什么時(shí)候推出市場(chǎng)！”

　　“誰知道呢？算了，不說了，我先回去！”賀正誠(chéng)故作煩惱

　　“我送你吧！”徐欣

　　“好??！就是麻煩徐姐了?！辟R正誠(chéng)

　　兩人隨后離開了俱樂部，一路上說說笑笑，聊起了還沒有完成的歌曲，賀正誠(chéng)就像一個(gè)還沒有成熟的小孩在大人面前賣弄自己的玩具。

　　就在要進(jìn)入車庫(kù)的一個(gè)岔路口，徐欣停了下來。

　　“你還有其他擴(kuò)大長(zhǎng)期資本管理公司虧損的辦法嗎？”

　　“……”賀正誠(chéng)有些猶豫，沉默了下來，徐欣也沒有逼她

　　“你可以不可以介紹一個(gè)人過來，這個(gè)人最好在華爾街有渠道，能夠收集到長(zhǎng)期資本公司的各種信息，我們可以合伙寫一篇論文，論證長(zhǎng)期資本破產(chǎn)的可能性和可能對(duì)燈塔國(guó)的各種影響?！辟R正誠(chéng)

　　“好！”徐欣沒有猶豫

　　“長(zhǎng)期資本公司盈利的方式主要有信用利差交易、波動(dòng)性交易和權(quán)益類并購(gòu)套利擴(kuò)展。

　　LTCM將逐漸升高的市場(chǎng)波動(dòng)性和信用利差以及收緊的市場(chǎng)流動(dòng)性視為賺取流動(dòng)性溢價(jià)的好機(jī)會(huì)。

　　LTCM相信，當(dāng)時(shí)的高波動(dòng)率和信用利差對(duì)其歷史平均的偏離馬上就會(huì)消失。基于這種判斷，LTCM加大了非流動(dòng)性建倉(cāng)：做空流動(dòng)性，做空信用利差，以期在諸如國(guó)債收益率升高、股市波動(dòng)率減小等情況下獲利。

　　如果爾羅斯的危機(jī)持續(xù)下去，甚至出現(xiàn)違約，或者有基金大量拋售它們的固收套利倉(cāng)位，逃往高質(zhì)量資產(chǎn)。

　　讓現(xiàn)在價(jià)格原本被高估的債券價(jià)格繼續(xù)上漲，價(jià)格原本被低估的債券價(jià)格繼續(xù)下跌：也就是讓兩者的利差不僅不會(huì)縮小，反而進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　這么說吧，世界越危險(xiǎn)，梅國(guó)越安全，資金流入梅國(guó)的速度就越快，LTCM虧損的速度就越快。如果香江明天就投降，大量資金回流梅國(guó)，LTCM后天就會(huì)破產(chǎn)。

　　我們現(xiàn)在只要在關(guān)鍵的時(shí)候推一把，甚至不需要多少資金，就可以讓LTCM無可避免的走向破產(chǎn)?！辟R正誠(chéng)

　　LTCM的盈利模式很簡(jiǎn)單，他們認(rèn)為蘋果的價(jià)格應(yīng)該是2美元一公斤，無論市場(chǎng)怎么變化，最終都會(huì)回到2美元這個(gè)基準(zhǔn)價(jià)格。

　　所以他們?cè)谔O果的價(jià)格高于2美元的時(shí)候就借蘋果，賣掉換成現(xiàn)金。

　　他們?cè)谔O果的價(jià)格低于2美元的時(shí)候，就借現(xiàn)金買蘋果。

　　一般情況下，蘋果的價(jià)格不會(huì)偏離2美元一公斤這個(gè)基準(zhǔn)太遠(yuǎn)，所以LTCM用50倍杠桿進(jìn)行類似的操作沒有危險(xiǎn)。

　　現(xiàn)在假設(shè)LTCM是在2.2美元一公斤的價(jià)格借了1000公斤蘋果，換成了2200美元。

　　LTCM的杠桿是50倍，也就說他們購(gòu)買1000公斤蘋果的本金是44美元。

　　如果一段時(shí)間后，蘋果的價(jià)格回到2美元，他們就用44美元賺到了200美元。

　　但是假如市場(chǎng)出現(xiàn)問題，比如某一個(gè)蘋果主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)自然災(zāi)害，產(chǎn)量大幅下跌，蘋果的價(jià)格必然會(huì)大幅攀升。

　　如果這個(gè)時(shí)候蘋果的價(jià)格上漲到2.5美元，1000公斤蘋果應(yīng)該價(jià)值2500美元，LTCM虧損就超過了300美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他們44美元的本金。

　　虧損既然產(chǎn)生，破產(chǎn)也就再所難免，但是如果給他們時(shí)間，海外市場(chǎng)的蘋果涌入，蘋果的價(jià)格還是會(huì)回歸正常。所以LTCM的危機(jī)其實(shí)是時(shí)間的危機(jī)。

　　賀正誠(chéng)說完，直接轉(zhuǎn)身就走，沒有搭乘徐欣的車。

　　回到家中，和父母打了招呼，他回到房間整理自己這些天寫下來的一些帶有敏感信息的資料，全部處理掉。然后為亞洲金融危機(jī)和長(zhǎng)期資本公司的事情做一些預(yù)處理。

　　說實(shí)話，賀正誠(chéng)并不是十分相信自己之前的一些觀點(diǎn)，但是如果能夠把自己的觀點(diǎn)快速的讓大眾知道，至少可以增加大家的信心。

　　這就相當(dāng)于戰(zhàn)前做總動(dòng)員，給員工或士兵打雞血，讓他們相信敵人并非不可戰(zhàn)勝。就像戚繼光戰(zhàn)前拋硬幣給士兵信心，就像某位梅國(guó)總統(tǒng)說的，信心比黃金更寶貴。

　　假作真時(shí)真亦假，無為有處有還無。這個(gè)世上沒有誰能夠把握做所有的事情，有時(shí)候可能親身經(jīng)歷這些事情的人也難以總結(jié)出某件事情失敗或成功的原因。

　　非理性的事情時(shí)有發(fā)生，這才是這個(gè)世界不確定性最大的原因。從今天看，爾羅斯和燈塔國(guó)兩個(gè)國(guó)家沒有爆發(fā)核戰(zhàn)爭(zhēng)，并不是說我們身處那個(gè)年代就可以忽視核戰(zhàn)爭(zhēng)的可能。

　　誰知道重回過去，會(huì)不會(huì)有某個(gè)瘋狂的人因?yàn)槭懿涣司薮蟮膲毫Γ蝗槐l(fā)……

　　小人物改變歷史，并不是沒有先例。

　　說回亞洲金融危機(jī)，LTCM在這次危機(jī)中的虧損是必然的，這是因?yàn)榇罅康馁Y金回流燈塔國(guó)，紛紛選擇更加安全的金融資產(chǎn)而不是收益更高的金融資產(chǎn)，這種非理性的行為造成了長(zhǎng)期資本公司當(dāng)前策略的虧損。

　　哪怕爾羅斯那邊不違約，這家公司的巨額虧損還是難以避免，甚至可以說，香江失敗越快，就意味著LTCM破產(chǎn)的可能就越大。只不過華爾街現(xiàn)在可能沒有意識(shí)到！

　　還有另外一個(gè)矛盾的，引爆長(zhǎng)期資本公司可能破產(chǎn)的信息，流向梅國(guó)的外國(guó)資本會(huì)去追逐更加安全的資產(chǎn)，這變相的加速了LTCM的破產(chǎn)速度。

　　只要華爾街的銀行知道LTCM破產(chǎn)的可能性，必然會(huì)收緊其海外的貸款，同時(shí)會(huì)讓索羅斯失去以前的資金支持，這就是典型的圍魏救趙，這是陽謀。

　　當(dāng)然，如果香江放棄抵抗，而且還配合華爾街的資本兵不血刃的解決戰(zhàn)斗，或許國(guó)際資本就不會(huì)回流梅國(guó)。但是讓大夏投降，這可能嗎？